银行理财产品收益率咋降了这么多? 这或许是最近一段时间以来市民非常疑惑的事情。 下面的故事由此而来……

　　银行理财收益率大降

　　5月3日一上班， 济南某城商行的理财主管高玥就拿到了该行发行的新一期理财产品宣传单。 “在上一周半年期产品收益率还高达4.7%， 这周就降到了4 . 3%， 而在去年 ‘五一’ 期间， 5 . 8%甚至6%的产品都有很多。 ”高玥坦言， 从去年下半年开始， 理财产品收益率就开始下降， 而从4月份至今， 下降的速度似乎快了一些。

　　这种情况也得到了兴业银行烟台分行一位负责人的证实, “理财收益率确实降了不少， 现在普遍在4 . 2%左右， 而在去年之前， 同类产品收益率甚至到了6.5%以上。 ”

　　2013年6月， 银行遭遇了“钱荒” 危机， 为了渡过难关， 不少银行开始发行中短期高收益理财产品， 其中以建行发售的一款收益为7 . 3%的乾元理财产品最惹人眼球。 此后， 每到年中年末银行都会出现或大或小的 “钱荒困境” ， 高收益理财产品似乎成了银行揽储的利器。

　　在银行理财产品收益率普遍下降之时， 仍有一些银行 “死扛着” 不降， 但都因此出现了经营问题。 去年年底山东某大型股份制商业银行在股灾之后仍发售收益率超过5%的理财产品， 但此后市场间无风险利率下降， 不到半年时间这家银行有50多款理财产品不达收益率。

　　此种情况下， 不少银行开始通过代销保险产品来弥补自销理财产品收益率过低的问题。 在经十路上的中信银行、 农业银行和历下区的一家青岛银行营业部内， 齐鲁晚报记者都发现一些代销的保险产品。 “相对来讲这种保险产品收益率高， 普遍在5%以上， 卖得还是比较不错的。 ”青岛银行济南分行营业部一位大堂经理说。

　　债市避险是主因

　　从去年下半年开始， 银行理财产品收益率出现了下降趋势， 但是为何在今年4月份开始突然降幅加快呢? 据证券行业知情人士介绍， 除了原有的降息降准因素之外， 最近一直不稳定的债券市场也是促使银行理财收益率下降的主要因素。

　　诺德基金经理王宇飞说，截至4月20日， 国内已有近20只公募债券发生违约， 且违约的频率在增加。 “违约主要集中在钢铁、 煤炭、 有色金属、 化工及光伏等产能过剩行业， 债券市场违约事件频发的原因主要是产能过剩行业景气度持续较差和公司治理风险。 ”王宇飞说。

　　对此， 银率网分析师闫自杰表示， 从国内市场看， 在债市信用风险加剧， 债券投资收益快速回落的情况下， 市场投资者避险情绪上升， 短期内暂无有效的疏解通道， 这对整个理财市场的影响是比较大的。 尤其是在4月份， 信用债频频违约， 市场避险情绪进一步高涨，影响也正在逐步传导到银行理财市场。 预计未来一段时期内，银行资管部门或会主动降低收益预期、 降低杠杆率， 银行理财收益或将出现进一步的下滑。

　　市民投资多样化

　　上周五， 某著名券商机构在济南地区的营业部为一家私募基金公司做了专场推介活动， 近百位投资者参加。 “真没想到能来这么多人， 其实私募基金的购买起点很高， 要100万才能购买， 而且传统意义上风险很大。 ”券商方面活动组织者透露， 但由于目前资产配置荒因素的影响， 公私募基金又一次受到了投资者的青睐。

　　虽然讲演者只是具体陈述， 并无煽动之词， 但在结束后仍有近十名市民有购买意向。“这钱是刚从银行理财中拿出来的， 因为收益率确实很低所以就想在私募市场上搏一把试试。 ”一位市民表示， 这100万如果放在银行中， 能够获得4万元的收益， 但如果放在私募中， 有50%的可能性能获得80%的收益， 也有50% 的可能性会赔10%， 但他是一位风险偏好主义者， 所以选择了私募投资。而券商机构负责人则表示， 最近一段时间他们会为多家私募机构集中推介路演， 甚至这部分代销收入将成为最近的主要收入。

　　不过， 相对于高收益的保险产品来讲， 收益率低一些的银行理财产品则稍显稳健一些。 “在2001年、 2007年都出现过保险理财产品收益率相对很高的情况， 但没过几年就出现了兑付问题， 所以对于稳健型客户来讲， 还是应该购买银行理财产品。 ”银行业内人士说。对于理财产品投资者来说， 专家建议， 现阶段要提高风险防范意识， 因为一些非保本理财产品存在由债市 “黑天鹅”事件而打破刚兑的可能性， 投资者需防范这种风险。

　　理财需谨慎……